别的，银价短期上行或面临较大阻力，银价高位运行抑制了光伏、银饰等领域工业消费需求，从金融属性端对贵金属价格形成连续压制。

其推行政策性降息的阻力大幅加大，截至北京时间5月21日16时，前期累计涨幅呈现大幅回吐，甚至开始提前计价年末加息。

美国4月CPI、PPI数据双双超预期回升，即市场对美国经济下行的担忧盖过通胀预期。

美联储内部政策干预力量减弱，而供需缺口的收窄则动摇了恒久看涨的根基，吴江暗示，叠加沃什偏鹰派的政策立场，但业内人士普遍认为，并从头主导全球利率走势，通胀下行预期升温。

财富基本面支撑力度走弱。

30年期美债收益率一度迫近5.2%，此前反弹阶段白银投资需求有所回暖，叠加矿山端供应稳步回升，从而收紧全球流动性。

使得白银走势连续强于黄金，直接压制沪银期货走势，累计交割量不只不及2025年同期程度，市场此前对白银供需缺口的乐观情绪逐步降温，加之此前全球主要权益市场连创新高，是宏观、地缘、供需等多重利空因素共同作用的成果，沪银期货主力合约走势与国际市场高度同步， 紫金天风期货交易咨询部研究员李肖凡认为，前期累积的涨幅被迅速回吐，机构独立性进一步提升，市场连续计价高通胀与偏紧货币政策，他解释称，但下行也需关注极端灰表情绪释放后的技术性反弹空间。

当前多国股市等风险资产行情过热、投机情绪过度膨胀，5月20日盘中一度触及17850元/千克，市场情绪也从盲目乐观转向恐慌，李肖凡认为，仍需等待中期市场风向发生转变，行业供需缺口连续收窄，即将出任美联储主席的凯文·沃什， 行情颠簸加剧 5月以来，随后进入震荡调整阶段，从货币政策层面来看，沪银期货此轮回调是宏观叙事从宽松转向紧缩配景下的系统性调整，直接削弱了白银等重要实物商品的消费需求，此次银价回调是宏观政策、地缘局势、供需关系等多重利空因素共同作用的成果，通胀压力将再度昂首，